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中信建投竺劲:土拍“两集中”政策 将推动龙头房企集中度的进一步提升

2021-02-25 15:35:31 双彩论坛  淘斯基

  2月23日至24日,天津、郑州、青岛等城市的自然资源和规划局相继发布住宅用地出让公告,要求2021年度住宅用地实行“两集中”同步公开出让:一是集中发布出让公告,且原则上全年住宅用地出让不超过3次;二是集中组织出让活动:同批次公告出让的土地以挂牌方式交易的,应当确定共同的挂牌起止日期;以拍卖方式交易的,应当连续集中完成拍卖活动。

  对此,中信建投地产首席分析师竺劲表示,土拍市场由“零售”转“批发”利于平抑地价,行业利润率中枢有望企稳回升。由于本轮地产调控周期以来,市场成交供需两端调控政策频出,导致地价涨幅整体高于房价涨幅,行业利润率持续下行。

  竺劲认为土拍“两集中”政策出台后,土拍市场由各区政府的“零售市场”转向市级统一的“批发市场”,叠加大量宅地年内限次集中出让,单一地块参与的房企数量也有望得到控制,使得土拍市场的热度降温,土地市场的溢价率下行,最终有利于行业利润中枢的企稳回升,促进房地产行业健康平稳发展。

  竺劲表示,土拍“两集中”考验房企资金、研判和营运等综合实力,本质为行业供给侧改革,推动龙头集中度的进一步提升。宅地在统一时点集中供应释放后,房企需要在统一时点释放资金、支付多处地块的保证金,因此会加剧房企的现金流压力。同时集中拍地拿地,对于房企拿地前对市场的研判能力、拿地后的营运能力均是较大考验。

  竺劲认为,土拍“两集中”制度的本质是与对开发商有息负债管控的“三道红线”、对银行房贷集中考核的“两道红线”共同组成的房地产行业供给侧改革。这将导致杠杆率水平较高的中小房企的生存空间被进一步压缩,利好资金实力较强、综合实力强大的龙头房企,最终进一步提升行业的集中度。

  

(责任编辑:刘宝丹 HO023)
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